El repentino bloqueo económico de marzo de 2020 en todo el mundo fue uno de los momentos más impactantes de la historia. El núcleo mismo del problema económico desde el comienzo de los tiempos registrados fue obtener más de lo que la gente necesitaba de una manera que fuera sostenible dadas las escasez inherentes al estado de naturaleza.
Independientemente del sistema, el objetivo declarado era crear riqueza, y la humanidad descubrió gradualmente que el comercio, la inversión, el marketing y el acceso a más a través de los viajes y la creatividad eran el camino a seguir.
En un instante, todas esas consideraciones quedaron en un segundo plano para combatir lo que se suponía era una enfermedad mortal. Es más, se creía que poner fin a la actividad económica, al menos la que se consideraba no esencial, era el camino hacia la solución de la crisis sanitaria.
¿Por cuánto tiempo? Inicialmente se anunció que serían dos semanas. Pero a medida que pasó el tiempo y el período de bloqueo se prolongó cada vez más, quedó claro que la cuestión era esperar por una vacuna. Esto se basó en la suposición, sin pruebas, de que toda la población estaba amenazada y que la inyección solucionaría el problema.
La economía mundial se desplomó – enteramente por intención y por la fuerza – como nunca antes se había visto en los tiempos modernos. Como dijo Trump en ese momento, incluso cuando dio luz verde a los cierres, nadie había oído hablar de algo así. Eso es porque es una locura y profundamente peligroso. No existe tal cosa como apagar y encender una economía global como si tuviera un interruptor del cual tirar y empujar de nuevo cuando llegue el momento.
Del intento, aquí hay diez observaciones generales sobre los resultados.
1. Los mercados laborales nunca se han recuperado. Tanto la participación laboral como las relaciones empleo/población se mantienen por debajo de lo que eran en 2019. Quizás esto sea el resultado de la jubilación. Quizás sea discapacidad. Quizás sea simplemente desmoralización. De todos modos, nunca volvimos a la normalidad. Todo lo que se habla sobre la gran máquina de empleo desde 2021 no es más que gente que vuelve a encontrar trabajo después de haber sido desplazada durante los confinamientos o que nuevas personas llegan al mercado.
El mercado laboral no ha estado “caliente” desde ningún punto de vista. Los datos mensuales reportan encuestas institucionales, que cuentan dos veces, pero rara vez encuestas de hogares que muestran una debilidad continua. La divergencia entre ambos nunca ha sido tan grande. Somos ningun lugar cerca una tendencia previa al bloqueo.
2. El estímulo fue eliminado por la inflación. Cuando los cheques empezaron a llegar directamente a las cuentas bancarias, la gente no hacía absolutamente nada en casa y las empresas recibían ingresos del gobierno incluso cuando sus puertas estaban cerradas, parecía que había llegado el Nirvana. Las riquezas fluían del cielo. Eso duró unos 18 meses. Una vez que llegó la inflación, el poder adquisitivo de esos dólares desapareció. La creación de dinero había alcanzado un nivel nunca antes visto en los tiempos modernos; Se crearon de la nada unos 6 billones de dólares para comprar cantidades impresionantes de deuda. Todo ello se gastó en el más antiguo plan de engañar al público.
3. Las ventas minoristas y los pedidos de fábrica al por mayor no han aumentado. Entre todas las publicaciones de datos habituales, sólo las cifras del PIB se ajustan habitualmente a la inflación. Para la mayoría de los informes, debe hacerlo de forma independiente. Las ventas minoristas y los pedidos de fábrica se informan en términos nominales, lo que funciona bien en tiempos normales, pero en tiempos inflacionarios, este hábito produce absurdos. Termina registrando más gasto en los mismos bienes y servicios simplemente porque todo es más caro.
EJ Antoni ha estado en todo este punto. Incluso ajustando la inflación, que normalmente no se declara muy bien, muestra que ni el sector minorista ni el al por mayor realmente ha aumentado. Una vez más, estos ajustes se basan en datos del IPC convencional, por lo que la realidad real es mucho peor.
4. La producción no ha aumentado. En la versión convencional, los confinamientos crearon una recesión instantánea, pero sólo duró un par de meses. Una vez que se liberó el estímulo y la economía se abrió un poco, el auge revirtió todo el daño. Desde entonces hemos estado creciendo moderadamente.
En otras palabras, los datos convencionales cuentan la historia del escenario más inverosímil: un bonito confinamiento que no causó ningún daño neto sino que simplemente detuvo la vida económica hasta que todo volvió a la normalidad. ¿Pero qué pasa si esto es completamente incorrecto? ¿Como puede ser? Hay dos factores principales: la inclusión del gasto público como constituyente del crecimiento económico y un ajuste de la inflación que es incluso más bajo que el IPC, diseñado especialmente para su uso en las estadísticas de ingresos nacionales.
Todo el mundo sabe hoy que la prosperidad estadística de los tiempos de guerra en la Segunda Guerra Mundial no fue real debido a la inclusión del gobierno como el principal contribuyente a la supuesta producción económica. La deuda pública como porcentaje del PIB ha alcanzado y superado niveles de tiempos de guerra en los últimos cuatro años. Esto debería decirnos algo importante sobre la credibilidad de esta aparente recuperación.
5. Los datos de inflación son falsos. Según datos oficiales, el dólar de enero de 2020 ha sostenido el 82 por ciento de su valor, es decir, ha perdido sólo el 18 por ciento de su valor en cuatro años. Piensa en esto en tu propia vida, basándose en tus facturas, tus compras y lo que puedes ver con tus propios ojos. Piense en los viejos tiempos de 2019. ¿En qué mundo es siquiera vagamente plausible que los precios que usted paga (o considera pagar pero luego se niega a pagar) hayan aumentado solo un 18 por ciento?
¿Cómo es posible que el IPC haga que los aumentos de precios sean tan bajos? Porque los datos excluyen las tasas de interés, los seguros para propietarios de viviendas, los impuestos, la contracción inflacionaria y las tarifas adicionales. Los datos sobre los precios de los seguros médicos se ajustan a la baja según el consumo médico. Los datos sobre los precios de las viviendas se obtienen a través de una fórmula tremendamente complicada llamada alquiler equivalente para propietarios. Se ha convertido en una fantasía. En el gráfico siguiente, la línea roja se excluye del IPC a favor de la línea azul.
Incluso en términos específicos, la Oficina de Estadísticas Laborales parece no poder reflejar los precios reales de la industria. El BLS ha hecho que los precios de los alimentos hayan subido un 26 por ciento desde 2019. Pero datos de la industria tiene comestibles hasta 35 per. Los menores aumentos de precios se dan en las bebidas alcohólicas al por menor (11 por ciento), que es precisamente la razón por la que los cócteles, el vino y la cerveza suben tanto en los restaurantes: es un buen lugar para extraer márgenes de ganancias.
Luego está la caja negra de los ajustes hedónicos, que permiten a los burócratas volver a calcular el precio de cualquier producto cuya calidad haya cambiado con cierta percepción de que, después de todo, no les importa pagar más por una mayor calidad, por lo que en realidad no es aumentando de precio.
Finalmente, está la exclusión efectiva de la mayoría de las principales formas de reducción de inflación y tarifas adicionales. ¿Cuánto aporta todo esto al IPC? Realmente no lo sabemos. No es tremendamente imposible que la inflación real en cuatro años haya sido del 30 por ciento o del 50 por ciento o más. Ajuste todos los demás datos para eso y obtendrá una imagen completamente diferente de lo que está sucediendo.
6. Se han formado bloques comerciales y no nos salvarán. Cuando todas las cadenas de suministro del mundo se congelaron en marzo de 2020 y luego se reabrieron gradualmente en función de la política nacional, vimos el desgaste de 70 años de integración global. Los fabricantes de chips pasaron del suministro de automóviles y otros productos industriales en EE.UU. a ordenadores portátiles y máquinas de juego en la esfera de influencia asiática. Poco después de la apertura, Estados Unidos desdolarizó los activos rusos, dando a los BRICS nuevos incentivos y energía para fortalecerse. Años después, la nueva forma del mundo se está volviendo evidente: se trata de esferas de influencia política, destrozando así una fuerza impulsora del crecimiento económico global durante muchas décadas.
7. Los derechos de propiedad no están seguros. Nunca antes en la historia de Estados Unidos se habían cerrado tantas pequeñas empresas de costa a costa con tanta brutalidad. Cuando volvieron a abrir, a menudo solo lo hicieron con su capacidad limitada, lo que dio un gran impulso a los restaurantes y hoteles grandes frente a los pequeños. Todo esto fue un ataque fundamental a los derechos de propiedad, el núcleo mismo de una vida económica funcional. Esto seguramente sacudió la psicología de la formación de empresas en todo el país. Aunque no tenemos datos empíricos al respecto, sigue siendo cierto que un Estado que ataca la propiedad de esta manera no puede esperar un mundo próspero de creación de empresas. Si su negocio puede cerrar por razones tan extrañas, ¿por qué iniciar uno? Este es el tipo de problema institucional que causa decadencia económica de manera imperceptible.
8. La deuda está fuera de control; personal, empresarial y gubernamental. Mucha gente ha escrito sobre el problema de la deuda pública, cuyos intereses deben pagarse ahora las tres cuartas partes de los impuestos.
El barco de la deuda corporativa zarpó hace mucho tiempo con el salvaje experimento de tasas de interés cero por parte de la Reserva Federal después de 2008. Las tasas se revirtieron para hacer frente a la inflación. Las altas tasas resultantes son profundamente dolorosas para cualquier empresa privada que dependa del apalancamiento para sus operaciones:
El problema de la deuda de los consumidores es aún más sorprendente: en tiempos de altos intereses, los ahorros deberían aumentar, no disminuir, y la deuda debería disminuir, no aumentar. Lo contrario está sucediendo simplemente porque el ingreso real está cayendo dramáticamente y así ha sido durante tres años. Incluso utilizando los datos del IPC convencional, todavía no nos hemos recuperado de los confinamientos.
9. Las CBDC son esenciales para el plan. Una de las principales ambiciones de la respuesta al Covid fue la creación de un pasaporte universal de vacunas. Se implementó por primera vez en Nueva York. Toda la ciudad fue cerrada en todas sus instalaciones públicas a los no vacunados. No se permitía la entrada a restaurantes, bares, bibliotecas o teatros a nadie que se negara a recibir la vacuna. Boston luego replicó el plan, al igual que Nueva Orleans y Chicago. Fracasó porque las empresas se quejaron y también el software falló, a pesar de las decenas de millones gastados. Todos estos esfuerzos fueron revertidos, pero el plan en sí reveló una agenda más amplia: el control mediante la recopilación de datos y la aplicación de la ley. La ambición no ha desaparecido y probablemente volverá, pero un camino mejor y más completo es la moneda digital del banco central, que ahora se está implementando en muchas partes del mundo. Permite una vigilancia universal, vencimientos de moneda programados y un racionamiento dirigido del gasto para reflejar las prioridades políticas. No hay duda de que las élites quieren esto.
10. Los mercados financieros prosperarán hasta que no lo hagan. Hasta ahora, en estos últimos cuatro locos años, nos hemos librado de una grave crisis financiera, ya sea en las acciones o en los bancos. Esto no es del todo inusual en medio de una expansión salvaje del dinero y el crédito. Después de afectar los precios y los salarios, el nuevo dinero fluye hacia el sector financiero, cuyo aumento se considera una noticia fantástica y no una simple inflación de precios. Dicho esto, el mercado de valores no es la economía. Es un buen augurio para las personas que invierten y acumulan cuentas de jubilación, pero no hace nada para los asalariados de Main Street.
Los confinamientos representaron el engaño económico más grande y elaborado de la historia de la humanidad. Dejó al mundo entero menos libre y menos próspero, y con pocas esperanzas de que se pueda restablecer la normalidad en el corto plazo. Para colmo de males, la mayoría de las instituciones oficiales están fabricando datos falsos para ocultarlo todo.
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