David Stockman

Aproximadamente 43 millones de prestatarios de préstamos estudiantiles en los Estados Unidos deben un total de casi $ 1.75 billones en deuda de préstamos estudiantiles federales y privados a partir de agosto de 2022, según el Banco de la Reserva Federal de St. Louis. Pero cuando observa los montos promedio adeudados, el caso es muy claro: la deuda estudiantil es abrumadoramente una inversión en acreditación profesional que, en primer lugar, nunca debería haber sido una obligación de los contribuyentes.

Es la razón por la que la economía real se tambalea y la estanflación se ha arraigado: a saber, las ganancias en el ingreso nominal están siendo consumidas con creces por el aumento de los precios, allanando el camino para el peor episodio de alta inflación y caída del crecimiento real desde la década de 1970. .

Había una vez un chiste que decía “Soy de Washington y estoy aquí para ayudarte”. Eso ya es una realidad y no es broma.

El sector empresarial está volando a ciegas: no puede pronosticar lo que se avecina de la manera normal con base en reglas probadas y verdaderas de causa y efecto. En muchos casos, las señales normales del mercado se han torcido, como lo demuestran las recientes advertencias de los grandes minoristas de que están cargados con el inventario incorrecto y aceptarán dolorosos descuentos para limpiar las cubiertas.

La inflación de los alimentos que baja por la tubería de los precios al productor y al consumidor todavía tiene una enorme cabeza de vapor. Así que mientras el tema de la “inflación desbocada” ocupa un lugar central en las campañas del Congreso de otoño, la Fed tampoco tendrá ningún margen político para hacer una pausa.

En resumen, tanto la economía de Wall Street como la de las calles principales se han visto tan perturbadas y distorsionadas por los cierres, la juerga de impresión de dinero de la Fed y las paloozas estimulantes de Washington que muchas cosas van a "romperse" cuando la Fed se vea obligada a entrar en una modo desesperado de lucha contra la inflación.

A nivel de materias primas, el índice mundial de alimentos sigue aumentando un 28 % en comparación con el año anterior, una cifra que bien podría acelerarse sustancialmente durante el resto del año si el precio en alza de los fertilizantes lleva a los recortes previstos en las aplicaciones de los agricultores y, por lo tanto, reduce significativamente rinde este otoño.

No hay posibilidad de contener la inflación si los rendimientos reales siguen sumidos profundamente en territorio negativo. Sin embargo, si el rendimiento nominal en el UST aumentara al 5-7% y, por lo tanto, entrara marginalmente en territorio de rendimiento real positivo, habría una carnicería en Wall Street como nunca antes.

Ni la economía estadounidense ni los modelos de los economistas están construidos para manejar fluctuaciones de magnitudes tan gigantescas. En consecuencia, la economía estadounidense ahora está volando a ciegas en una dirección que incluye una inflación vertiginosa y una reversión abrupta del estímulo monetario y fiscal masivo que distorsionó drásticamente la actividad económica durante los últimos dos años.

En una palabra, la combinación de la contracción del "lado de la oferta" inducida por el gobierno y la "demanda" de mercancías ultra estimulada no tiene paralelo en la locura en los anales de la política económica de Washington. Fue una erupción destructiva en una clase en sí misma, y ​​la base de la inflación galopante que ahora azota al público estadounidense.

El desperdicio económico total y la injusticia para los empleados, accionistas y otras partes interesadas provocadas por la nueva señalización de virtud corporativa ahora es claramente evidente en los datos globales que prueban sin lugar a dudas que todo el régimen anti-Covid dictado por Virus Patrol fue completamente equivocado desde el principio.